针对特定企业及“不合做”从体设置超凡规税率，例如柬埔寨部门企业因不共同查询拜访，总税率冲破3500%，泰国不合做企业税率达972。23%（反推销172。68%+反补助799。55%），远超一般商业布施程度，本色上构成市场准入。

　　美国此次对东南亚四国倡议的AD/CVD查询拜访，冲破了此前反规避查询拜访仅针对 “中国零部件” 的，将查询拜访范畴扩大至东南亚本土化出产全环节（含≥20 微米，p/n 结晶硅电池及组件），即便未利用中国原材料的产物也正在审查之列。

　　非美市场所作加剧：大量原销往美国的东南亚产能转向欧洲、中东、拉美等市场，短期内激增的供应将加剧合作，鞭策产物价钱下行，利润空间收缩。

　　美国关税政策了东南亚做为全球光伏制制核心的地位，不只沉创本地中资企业，本土厂商及韩华等国际投资者蒙受冲击，区域财产款式深度沉构，东南亚正在全球光伏供应链中（特别是对美国市场）的计谋价值显著降低。

　　持久地位的：短期内中国光伏财产的全球从导地位难被，但常态化商业壁垒取复杂的全球化结构，持续企业的运营、风控取计谋应变能力，“产能输出”向“全球化运营”的转型成效，将决定其久远成长。

　　继续对美出口的企业需承担高额关税，转和其他市场的企业则面对利润率压缩。此外，很多企业正在前期已投入成本调整供应链（如寻找非中国硅片），新关税进一步推超出跨越产和合规成本。昂扬的成本和萎缩的美国市场需求将导致东南亚产能严沉过剩，工场开工率下滑，部门可能关停。

　　东南亚四国曾占领美国光伏组件进口量的近80%，但新关税使大都企业税率超100%，产物价钱合作力，出口量估计将呈现断崖式下跌。

　　供应不确定性和成本上升可能美国光伏拆机增速。虽然IRA鞭策洁净能源成长，但关税的负面影响可能部门抵消政策结果。TrendForce集邦征询预测，2025年美国光伏新增拆机无望达60 GW，同比增加20%？。

　　全球宏不雅经济：全球利率程度、通缩压力、经济增加前景等宏不雅要素，将间接影响光伏项目标融资成本和终端市场需求。

　　2022年2月，Auxin Solar向美国商务部提交，正在东南亚四国拆卸并出口到美国的太阳能电池和组件，本色上是中国企业规避美国对华AD/CVD 号令的行为，触发美国商务部启动反规避查询拜访。2023年8月终裁认定存正在规避行为，但为保障美国光伏项目推进，仍保留拜登此前实施的24个月关税宽免缓冲期。

　　产能转移火急性：面临美国市场的高风险取商业壁垒，正在东南亚设厂的中国光伏企业亟需从头审视产能结构，将面向美国市场的产能转向美国本土、印度、中东、印尼、老挝等地域，以规避风险。

　　通过“其他所有”公司同一高税率（如马来西亚未被零丁查询拜访企业合用反推销1。92%+反补助32。49%）、设置“国度实体”赏罚性税率（越南“全国实体”推销税率高达271。28%），倒逼企业自动共同查询拜访。

　　关税政策正在搀扶本土制制取鞭策洁净能源普及之间存正在矛盾。短期来看，可能导致供应欠缺、成本上涨，延缓能源转型。持久可否培育出有合作力的本本地货业链，仍待察看。

　　2025年4月21日，美国商务部发布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的晶硅太阳能电池（无论能否拆卸成组件）的反推销（AD）取反补助（CVD）查询拜访的最终裁定。这一决定标记着美国对中国光伏财产规避关税行为的进一步冲击，同时也对全球太阳能供应链、美国洁净能源转型及东南亚制制业款式发生深远影响。

　　然而，跟着关税宽免期临近，美国财产界倡议更狠恶的轨制性攻势。2024年4月，由 Convalt Energy、First Solar、Meyer Burger等本土制制商构成的美国太阳能制制商业联盟委员会，向美国商务部和美国国际商业委员会提交了新的 AD/CVD 申请，间接东南亚四国的光伏电池和组件存正在推销和接管补助的行为。次月，美国商务部正式启动反推销和反补助查询拜访，进一步强化其正在光伏商业范畴的从义立场。

　　关税推高组件价钱，间接影响光伏电坐成本，可能降低项目经济性，以至导致部门项目延迟或打消。室第光伏市场同样受冲击，安拆成本上涨可能消费者需求。此外，美国对进口钢铁、铝材征收关税，进一步添加支架等系统部件成本。

　　被认定例避 (AC裁决) / 面对高额新AD/CVD 税率的企业：如天合光能（泰国、越南）、晶科能源（越南）等企业，受高关税冲击，已根基美国市场。相关产能面对运营压力、订单丧失和财政风险，需调整出产发卖策略，以至考虑封闭或转移产能。

　　垂曲一体化受限：海外上逛环节（如硅料、硅片）成本高，企业可能聚焦电池片和组件出产，或取当地供应商合做。

　　从规避关税到计谋进入：海外建厂的目标不再仅仅是为了规避特定国度的关税，而是愈加沉视计谋性考量，如切近市场、获取政策盈利及提拔品牌影响力等。

　　供应链区域化取本土化趋向：、欧洲、亚洲可能构成相对的供应链系统，中国光伏企业需正在环节方针市场深化本土化结构。

　　多元化结构加快：中国光伏企业需转向其他地域，如美国（享受IRA补助，但成本高且政策不确定）、印度（市场潜力大但风险高）、中东（成本低、区位优）、印度尼西亚、老挝等东南亚其他国度，以分离风险。

　　面临美国市场的现实封闭，东南亚光伏制制商计谋转型：将出口转向欧洲、中东、拉美及亚太市场，但可能导致这些地域供应过剩和价钱合作加剧；向印度、印尼及美国本土（借IRA政策）迁徙产能，但面对昂扬的转移成本和较长的实施周期；通过提高当地化采购以争取关税宽免，但跨国补助认定成效；法令或个案宽免可行性低且周期长。

　　焦点合作劣势仍存：虽然商业壁垒严峻，中国光伏财产凭仗手艺、成本、规模及完整财产链劣势，正在非美市场仍具合作力，并可以或许通过手艺立异和效率提拔来部门抵消商业壁垒的影响。

　　美国商务部认定中国通过供给低于市场价钱的硅片、太阳能玻璃等环节材料，对东南亚中资光伏企业实施“跨国补助”。这使得越南 Boviet Solar反补助税率从初裁0。81%飙升至终裁230。66%，晶科能源和天合光能正在越南的反补助税率也大幅提高。

　　新增风险：海外扩张面对商业壁垒、政策变更、过度分离的结构也可能减弱规模效应和成本节制能力。

　　其他次要市场的政策动向：欧盟 CBAM 机制的具体实施细则及其影响？欧洲能否会跟进倡议雷同的 AD/CVD 查询拜访？印度等新兴市场的商业政策？这些都将影响中国企业的全球市场策略。

　　法令挑和结果无限：虽然部门企业可能会选择通过美国国际商业法院（CIT）等法令路子挑和商务部的裁决，但这种路子成本高、周期长，难以做为次要应敌手段。

　　面临全球商业壁垒取手艺竞逐，中国光伏财产需建立合作力系统：强化手艺立异、品牌扶植，加快N型、钙钛矿等前沿手艺贸易化历程，同时深化全球合规运营能力；深耕国内市场的同时，开辟多元化国际市场，降低单一市场依赖；通过财产链智能化升级对冲全球化产能扩张的成本压力；成立系统性风险预警机制，动态均衡、法令取市场风险；鞭策国际尺度制定取天气合做，提拔财产国际抽象。

　　计谋窗口期的终结：美国反规避查询拜访和新一轮AD/CVD查询拜访双沉冲击，中国光伏企业操纵东南亚做为次要对美出口平台的计谋窗口期曾经根基封闭。企业需从头规划全球结构。

　　注：AFA 指基于可获得晦气现实确定的税率。合计税率为 AD 现金存款率取 CVD 税率之和的估算值。Jinko 和 Trina 正在越南的 CVD 税率合用于 All Others 类别，因其未被零丁查询拜访 CVD。

　　手艺迭代速度：N型手艺的普及速度、钙钛矿等新手艺的冲破性进展及其对成本布局和财产款式的影响，也是主要的不确定要素。

　　TrendForce集邦征询是一家全球高科技财产研究机构，研究范畴涵盖存储器、AI办事器、集成电取半导体、晶圆代工、显示面板、LED、AR/VR、新能源（含太阳能光伏、AI机械人及汽车科技等前沿科技范畴。凭仗多年深耕，集邦努力于为政企客户供给前瞻性的行业研究演讲、财产阐发、项目规划评估、企业计谋征询及品牌整合营销办事，是高科技范畴值得相信的决策伙伴。

　　合做取合伙模式添加：中国企业正在海外扩张时可能会更多地采用合伙或合做体例，以降低风险并融入本地市场。

　　本土制制商（如First Solar）支撑关税，认为其就业和投资；而开辟商、安拆商及行业协会（如SEIA）则否决，认为关税抬高成本，障碍洁净能源摆设。

　　“东南亚+”模式终结：中国光伏企业曾依赖东南亚规避对美关税，但美国的新关税壁垒使这一模式难认为继。

　　自2012年起，美国连续对中国光伏产物实施反推销和反补助办法，以致中国太阳能电池及组件对美出口锐减。为冲破商业壁垒，天合光能、晶科能源等中国企业启动产能转移，借道东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）沉构全球供应链。

　　供应链合规成本添加：即便是税率较低或理论上能够通过认证宽免的企业，也必需投入大量资本成立和复杂的供应链逃溯系统，以证明其产物合适美国海关的要求（如未利用中国硅片、复合适UFLPA要求），这极大地推高了企业的运营成本。

　　未被认定例避 (AC裁决) / 新AD/CVD 税率相对较低 (但仍显著) 的企业：从新AD/CVD终裁来看，马来西亚的税率相对较低，正在此具有产能的中国企业（如晶科能源、隆基）处于相对有益地位。这类企业凭仗领先的成本劣势及美国光伏电池供应欠缺带来的关税空间，无望维持必然盈利，但美国商业政策的不确定性仍是持久潜正在风险。

　　关税减弱了进口产物的价钱劣势，刺激了本土组件产能扩张。然而，美国光伏财产链仍不完整，上逛环节材料依赖进口，且分析出产成本高于次要制制 ，短期内难以完全替代进口。

　　美国市场份额收缩：高关税减弱中国企业合作力，估计其正在美国市场的份额将大幅下降，美国本土制制商及第三方国度供应商可能填补空白。

　　按照既定法式，相关税率需待美国国际商业委员会（ITC）于2025年6月做出终裁后方能生效。值得留意的是，ITC已于2024年6月做出必定性初裁，加之美国国内财产界的强烈，ITC最终裁定存正在损害结论的可能性极高。

　　东南亚四国占美国光伏组件供应的80%以上。关税导致短期内供应严重，虽然本本地货能受IRA政策刺激有所增加，但上逛环节（如硅片、电池片）仍依赖进口，难以满脚需求。进口来历正转向印度、韩国等未受关税影响的国度，但快速切换加剧了市场波动。

　　美国政策不确定性：ITC能否对AD/CVD查询拜访做出损害终裁成果？美国能否会《国际告急经济法》(IEEPA) 或其他东西更多关税？将来能否会将查询拜访扩大到其他国度（如印度、印尼）或产物（如逆变器、储能）？IRA 政策可否连结不变？这些都是影响市场的环节变量。